推动金融和市场有效衔接，建立复合型多元融资体系，构建覆盖企业全生命周期支撑体系

 

　　冬日，夜幕初降，合肥高新区洪泰中安创新空间灯火通明，人声鼎沸。这个为科技型中小企业和创业项目提供服务的众创空间，自今年3月下旬启动运营以来，累计入驻35个项目，入驻率95%以上，跨互联网、大数据、大健康、教育、环保、VR/AR等多个领域。 “空间配套了1亿元的天使投资基金，投资入驻项目，既可持续帮助项目成长，又构建了创新空间可持续的盈利模式，目前已有多个项目获得天使投资。 ”空间运营方、中安创谷负责人谢海说。

 

　　根据企业生命周期理论，企业发展分为初创期、成长期、扩张期、成熟期和衰退期5个阶段，需要依据企业的不同发展阶段选择合适的融资方式，包括企业内源性融资、政策性基金、风险投资、股权融资、债权融资、上市融资等多种方式。比如，在企业初创期以风投为核心，应建立健全以政府基金为引导、民间资本为主体的多元化投融资体系；在企业成长期与扩张期，以股权融资与债权融资并重，逐步扩大信贷资金比例；在企业的成熟期，积极推动企业改制上市与债券融资。对此，业内专家指出，政府有关部门在企业不同的发展阶段应给予不同的指导，构建政府引导、市场化运作的复合型多元融资体系，构建覆盖企业全生命周期支撑体系，为不同发展阶段的企业提供合适的融资方式。

 

　　省金融办有关人士表示，发展新经济、培育新动能，现有金融资本体系显现功能不完全适应，在支持作用上未能充分发挥，需要加快形成全方位、多层次、综合化、普惠性金融服务新模式，促进资金链与创新链、产业链有机融合，推动金融资本更多向起步成长的创新企业前端延伸，使金融资本更好地对接科技成果转化全过程、企业生命全周期、产业形成全链条。

 

　　“目前，高新投母基金已形成覆盖企业种子期、初创期、成长期、成熟期的全周期基金集群，累计参股设立子基金30余只。 ”省投资集团负责人说，截至今年10月底，累计募集资金61.2亿元，通过投委会审议项目95个，投资总额53亿元，其中省内项目投资额41亿元，累计带动社会投资190亿元。“在这些项目中，电子信息、生物医药、节能环保、新材料、高端装备制造、新能源和新能源汽车等战略性新兴产业投资额占比超过90%。 ”

 

　　借力金融资本，推动优势产能输出，加快皖企国际化经营

 

　　总部位于荷兰的恩智浦公司是世界500强企业，拥有当前世界最先进的射频芯片技术；核心产品是高功率射频功率放大器，属于半导体行业中领先的高附加值、高技术含量、高利润率产业，市场占有率全行业第一。 2015年11月，省产业并购基金联合中信并购、省担保集团、合肥市产投集团，以16亿美元全资收购荷兰恩智浦公司，被列为当年中国十大高科技跨国并购交易项目。

 

　　“本次收购实现了完整知识产权的跨国转移，涵盖103个专利族、303项专利，填补国内技术空白。 ”省信用担保集团负责人表示，根据收购协议约定，恩智浦公司未来将研发中心、区域总部、新增产能基地落户合肥，依托合肥市打造国际化“IC之都”，促进我省集成电路产业发展，提升我省在集成电路行业的规模化优势和技术领先优势。

 

　　“机器人行业是典型的智力密集和资金密集型产业，单纯依靠自身积累和滚动发展，很难在短时间内接近国际先进水平，要想实现跨越发展，只有借力金融资本，通过兼并重组，迅速扩大规模、占领市场和技术制高点，实现跨越发展。”芜湖埃夫特智能装备有限公司董事长许礼进说，去年他们成功并购了两家意大利企业，填补了埃夫特技术空白。今年在中德产业基金等资本的支持下，开始并购全球知名物流系统集成商，推动核心技术突破和产业升级。

 

　　近年来，我省金融资本主动作为，积极推动省内优势产能输出，加快皖企国际化经营。比如，省产业升级基金联合全球最大的汽车经销商集团广汇汽车收购美国爱卡汽车网，目前该公司全球总部已落户马鞍山市，规划打造成为全国性汽车互联网交易平台；国开行安徽省分行围绕“一带一路”战略，全力支持奇瑞巴西建厂、丰原泰国柠檬酸、省外经建津巴布韦钻石矿、铜陵有色厄瓜多尔铜矿、中鼎海外收购等一大批走出去项目。省信用担保集团与中投建投投资设立了中德基金，专门投资跨境并购标的，打造我省利用金融创新助推产业升级新标杆。

 

　　打好“组合拳”，加快金融创新体系建设，促进与创新项目无缝对接

 

　　金融和资本，是支撑创新驱动发展的核心力量，是产业转型升级的重要依托。 “转型升级离不开创新，金融资本是创新项目转化的重要桥梁，必须解决好‘科研成果多’和‘产业成效大’的关系，通过协同、组合，创新金融支撑体系，提升综合金融服务水平和能力，促进成果转化、企业转变、产业转型。 ”谢海认为。

 

　　省金融办负责人表示，必须以推动金融资本与产业技术创新有机融合为重点，构建覆盖创新成果转化全过程、创新企业生命全周期、创新产业形成全链条的金融和资本创新体系，打造天使投资基金群、股权投资基金群、产业投资基金群和债权产品创新群，完善股权交易市场平台和对接服务机制；促进实体经济发展，支持技术产业创新，发挥金融对创新发展的服务支撑作用，推动金融资本与科技产业技术有机融合。

 

　　“金融和资本创新，核心是通过金融创新促进与项目的无缝对接。 ”省发展改革委有关人士认为，在债权投资方面，继续发挥“4321”政银担体系作用，用好贴息贷款、管好投融资平台、稳定贷款机制；在股权投资方面，建立从天使投资、风险投资到产业基金、上市融资的全链条融资链，满足从实验研究、中试到生产的全过程科技创新融资需求。 “同时，建立金融资本与项目对接机制，率先在战略性新兴产业重大基地、合芜蚌示范区、双创示范基地、国家高新区、国家科技成果转化中心，推动资本+项目合作。 ”

 

　　技术和产业创新升级，离不开金融资本的跟进支持。 “应打好组合拳，提高金融服务实体经济的能力和效率。 ”人行合肥中心支行建议，有关部门应充分发挥“财政+银行+证券+基金+保险+担保”的协同作用，加快金融创新体系建设。“一是积极引进、组建各类金融机构，增加金融有效供给，促进充分竞争，使金融机构从被动完成服务中小企业的任务，转变为市场竞争驱动下的主动作为；二是大力培育和发展多层次资本市场，鼓励直接融资，拓宽企业融资渠道；三是推动设立各类投资基金和政府引导基金，撬动社会资本进入政府鼓励发展领域。”